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退休金交易聚焦'安置代理'业务,引发利益冲突问题

2019-08-18 07:18:10 来源:工人日报

  

退休金交易聚焦'安置代理'业务,引发利益冲突问题

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国家财政责任与改革委员会主席厄斯金·鲍尔斯于2013年1月8日在纽约纳斯达克市场举行的新闻发布会上发表讲话。 图片:REUTERS / Brendan McDermid

在2010年3月公开揭幕的那一天,北卡罗来纳州创新基金被宣传为将国家养老金作为种子资金用于新一代前沿本地企业的一种方式。 正如国家财长珍妮特考威尔描述的那样,新的承诺将投资该州900亿美元养老基金的一部分,这些基金似乎准备进行有利可图的扩张。

如果一切按计划进行,就会创造新的就业机会,纳税人将获得一份战利品,北卡罗来纳州将转向创新所定义的未来,同时摆脱纺织和烟草工作的痛苦损失。

为了强调这种转变,考威尔在达勒姆的一家经过修复的纺织厂内 了这一 她站在Erskine Bowles旁边,他是前总统比尔克林顿和长期金融业高管。

但在接下来的四年多时间里,北卡罗来纳州的基金已经成为不同种类创新的一个例子 - 财务类型。 批评人士说,不仅仅是创业公司的金融动力,该基金已成为私人财富来源,为精明的政治关联金融家提供管理,利用它为自己获取利润丰厚的公共养老金。

从一开始,创新基金由考威尔和跨国银行巨头瑞士信贷共同运营。 在推出后的一年内,考威尔 在Bowles的家中举行。 几周之后,创新基金与鲍尔斯公司Carousel Capital签订了一份合同,以管理部分基金的资金。 仅仅三天之后,Carousel向美国证券交易委员会提交了文件,证明该公司已向瑞士信贷支付了775,000美元,用于该银行作为所谓的配售代理商帮助Carousel吸引投资资金的工作。

换句话说,凭借其表面上保护北卡罗来纳州纳税人利益的角色,瑞士信贷将国家养老金转移给一家政府关联公司,该公司正在向银行支付土地养老金交易费用。

北卡罗来纳州及其他地区的金融和养老金管理专家现在表示,这笔交易可以被视为一个特别刺激的例子,说明配售代理人的可疑角色 - 私人金融公司聘请的中介机构帮助他们确保收费交易以管理公共养老金。

“证券交易委员会前律师Ted Siedle表示,投资决策受到配售代理人赔偿的影响非常严重。” 今年早些时候,他对北卡罗来纳州州雇员协会进行了一项 ,估计2.3亿美元的创新基金中有高达6500万美元用于支付财务费用而不是本地企业家。 “公众需要能够相信投资决策是基于绩效做出的,但当我们知道存在政治上相关的中介机构(如安置代理人参与决策)时,他们就不能相信。”

Carousel Capital没有回复国际商业时报的评论请求,瑞士信贷拒绝发表评论。 考威尔办公室拒绝解决具体交易,但发布了一封2012年的信函,其中瑞士信贷称其监管创新基金的公司分支机构未与其配售代理商沟通。 考威尔的发言人告诉IBTimes,瑞士信贷被选中运营该州的创新基金,以“确保投资基于业绩,并从政治影响中缓解。”

瑞士信贷(Credit Suisse)的配售费用直到创新基金交易之后才公开披露给Bowles公司,这突显了公共养老金投资决策中可能存在的隐藏冲突。 尽管经常面临执法制裁,但这些冲突在经常存活并且蓬勃发展的配售代理业务中尤其明显。

政治上相关的中间人

金融公司聘请配售代理人不是为了制定投资策略,而是为了向投资者提供服务,包括公共雇员退休制度。 安置代理人可以将他们的金融客户介绍给州官员,并帮助那些客户投资。 根据配售代理Donna DiMaria的说法,这项工作涉及寻找业务线索,填写提案请求,设计营销材料以及对寻求投资的金融公司进行尽职调查。

“作为营销人员,我们所拥有的只是我们的声誉,因此我们不希望将资金投入到市场中,这将会在我们面前爆炸并损害我们的声誉,”DiMarina说道,他是 ,该 。代表展示位置代理 “当我们用产品进入市场时,人们知道我们花了很多时间来研究它,确保它具有真正的价值。”

养老金官员受到严格的 约束,他们的投资决策纯粹基于财务考虑 - 而不是政治计算或个人关系。 然而,许多安置代理人的一项工作是利用个人关系帮助他们的客户获得养老金投资 - 无论这些投资是否是特定养老基金最谨慎的投资。

利润丰厚的配售代理业务吸引了众多经验丰富且 金融经纪人和名人,他们可以打开大门 - 从民主党筹款人 到纽约审计长再到前NFL球星 。

代理商通常会减少总养老金投资,按照典型的数百万美元的交易,可以将费用计入六到七个数字。 批评者认为,这些费用最终由养老金系统支付。

“当你为不透明的金融交易引入可有可无的中介时,总会有额外的成本,而这些成本最终由投资者承担,”Siedle说。

到再到 ,主要金融机构同时提供投资管理服务和配售代理服务。 当金融机构在单一交易中提供两种服务时,冲突的可能性很大。 由养老金系统雇用以提供客观投资建议的公司可以从他们指导养老金的公司获得安置费。

信托法律与配售代理服务之间固有的紧张关系导致了 , 和 的高调腐败起诉 它还导致一些公职人员 。 像和这样的已通过法律 - 关于配售代理行业的 - 要求配售代理商注册为说客并披露其活动。 最近,纽约市审计长斯科特斯特林格纽约州直接配售代理,以他的话说,“终止中介机构参与养老基金的交易[并]确保我们投资决策的完整性和独立性无可非议,没有冲突。“

“实际和潜在的利益冲突”

在北卡罗来纳州,管理教师,警察,消防员和其他公共雇员的退休储蓄是一件大事。 作为该州900亿美元养老基金的唯一受托人,民主党财长考威尔最近被主权财富基金研究所全球第18大最重要的机构投资者。 北卡罗来纳州州雇员协会(Seanc) ,北卡罗来纳州有望花费10亿美元退休人员的退休金,以支付私人金融公司的费用。 据批评者称,大约的北卡罗来纳州养老金交易涉及配售代理,Seanc估计已经产生了约1.8亿美元的配售代理费 - 这些费用由养老基金有效支付。

考威尔最近制定了配售代理披露规则,并在 表示她希望“成为国家努力的最前沿”,以阻止腐败对养老金投资决策的影响。但她主持北卡罗来纳州创新基金的交易,瑞士信贷向北移动卡罗莱纳州的养老金资金给一家雇用瑞士信贷担任配售代理的公司。

交易顺序始于2010年,当时担任北卡罗来纳大学校长的考威尔和鲍尔斯出席了一项活动, 瑞士信贷将管理一笔新的2.3亿美元的养老金资金,用于投资当地企业家。 虽然瑞士信贷 导致其最近重罪定罪的联邦调查,但考威尔表示,该银行是根据其金融专业知识的广度和深度,他们在其他州管理类似工作的经验以及事实上,他们已经在北卡罗来纳州了 。“ (2014年瑞士信贷其国家创新基金业务给格罗夫纳资本管理公司。)

根据考威尔 条款 ,财务主管将与瑞士信贷的拟议投资保持同步,并有权否决这些投资。

瑞士信贷自身的内部 称,该公司的目标是“建立一个避免产生或出现利益冲突的管理组织”。 但北卡罗来纳州的协议(其规定在Seanc 公开记录要求是秘密的)明确允许瑞士信贷进行“实际和潜在的利益冲突”。 该协议指出,瑞士信贷可以从其投资北卡罗来纳州养老金的公司获得“安置费”。

在考威尔聘请瑞士信贷运营创新基金一年多一点后,该银行 将一笔未披露的创新基金款项交给Carousel Capital,这是一家由鲍尔斯共同创立的私募股权公司,他仍在 。

这项投资的基础是创新基金的 “投资于在北卡罗来纳州经营重大业务的公司。”但在瑞士信贷向Carousel Capital提供养老金资金的几天后,该公司提交了SEC文件,显示Carousel向Credit Suisse支付了775,000美元安置代理服务。

在接下来的几个月里,Carousel 瑞士 信贷列为销售代理,并向银行支付了更多的销售佣金。 2012年,北卡罗来纳州对另一家Carousel基金进行了新投资, Credit Suisse列为配售代理。

考威尔的一位发言人表示,作为2012年后期交易的一部分,财务主管收到了“一项承诺,禁止瑞士信贷管理北卡罗来纳州创新基金的单位与提供营销服务作为配售代理的瑞士信贷部门之间的商业信息共享。 ”

IBTimes采访的金融专家表示,尽管有这些保证,但提出问题的不仅仅是创新基金合同和配售费用的接近时间,还有Carousel与瑞士信贷和北卡罗来纳州养老金体系的关系。

以来Carousel一直在管理北卡罗来纳州的养老金 ,当时它在没有配售代理的情况下获得了国家养老金投资 - 因此,当2011年新的创新基金投资获得时,该公司与北卡罗来纳州的财务主管办公室建立了长期合作关系。

“Carousel显然已经建立了关系并且了解了球员,那么为什么在2011年向瑞士信贷支付配售代理费呢?” 该州前首席投资官安德鲁•西尔顿(Andrew Silton)告诉IBTimes。

考威尔办公室发布了2012年瑞士信贷信函,其中该银行声称其与Carousel合作的配售代理商“没有与运营北卡罗来纳州创新基金的瑞士信贷部门的个人进行任何沟通。

北卡罗来纳州的州雇员工会要求美国证券交易委员会对北卡罗来纳州支付的费用进行调查,并 在创新基金投资Bowles之前,在Bowles家中为Cowell举行募捐活动时违反了付费游戏规则。公司。 (鲍尔斯说他的妻子,而不是他,主持筹款活动。)

在公司收到创新基金资金后,Carousel向瑞士信贷支付配售代理费的消息,该工会的政府关系主管Ardis Watkins说:“如果这不是非法的,那应该是。 国家司库珍妮特考威尔在开关时睡着了,或者允许它发生。“

第三方营销人员协会的DiMaria说:“这绝对会引发危险信号。如果养老基金已尽职尽责,他们会提前发现这一点。”

瑞士信贷目前 联邦政府放弃与其重罪定罪有关的制裁,这可能会阻止银行继续向公共养老基金提供金融服务。

与此同时,考威尔正在考虑推出第二个创新基金。 但她在2013年颁布的现在禁止该州对目前管理北卡罗来纳州基金的任何公司进行新的投资,但仍希望将养老金领取者的钱交给“第三方配售代理人”。所以这一次,考威尔将被禁止与她在2011年监督的另一笔交易一样。


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(责任编辑:邝灬豹)
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